美银证券：上调香港交易所日均成交额预测 目标价维持520港元 重申“买入”评级
2025-10-09热点栏目
美银证券发布研报称，将香港交易所（00388）港股2025至2027年日均成交额预测由2 ，400亿、2 ，600亿及2，600亿港元 ，上调至2 ，600亿 、2，700亿及2 ，700亿港元 ，但基于低利率环境，将净投资收入预测下调5至7%，同时将盈利预测上调1至2% ，维持520港元目标价不变 ，重申“买入 ”评级 。
该行预期港交所今年首三季盈利将达129亿港元，同比增长39% 。今年第三季日均成交金额为2 ，860亿港元 ，创历史新高。不过，该行预期港交所净投资收入将受期内港元拆息波动影响 。虽然港元拆息已于第二季回落 ，但对净投资收入的滞后影响可能到第三季才浮现 ，而且随着拆息于8至9月反弹，料有关影响会于第四季消退 。
美银证券又提到 ，预期港交所2026至2027年盈利增长 ，将由2025年的24%放缓至8%，除非总市值显著提高 ，否则单靠成交额增长难以推动收入 ，并预期衍生产品将成为关键增长引擎。另外，该行料香港IPO与沪深交易所的竞争可能加剧，因内地更重视新科技板块 ，或透过激励政策将重点企业留在境内上市 。
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